国债期货开盘强劲，30年期主力涨0.64%创历史新高

**快讯：国债期货开盘延续涨势 30年期主力合约涨0.64%续创历史新高**

国债期货市场在2024年12月23日早盘延续了近期的强劲涨势，其中30年期主力合约的涨幅尤为引人注目，达到了0.64%，再次刷新了历史新高。这一消息迅速在金融市场上引起了广泛关注，投资者们纷纷对这一表现进行解读和分析。

此次国债期货市场的集体上涨，不仅体现在30年期主力合约上，10年期、5年期和2年期的主力合约也均有不同程度的上涨。具体来看，10年期主力合约上涨了0.20%，5年期主力合约上涨了0.11%，而2年期主力合约的涨幅也达到了0.03%。这种全面的上涨趋势，表明市场对于国债的投资热情正在持续升温。

在国债期货市场内部，不同品种的ETF也呈现出了活跃的交易态势。30年国债指数ETF（511130）在盘中一度上涨60个基点，虽然随后有所震荡，但成交额依然突破了4亿元，换手率达到了13.84%。这一数据反映出，投资者对于长期国债的看好程度正在不断提高。

对于国债期货市场的这一表现，有机构表示，短端补涨，长端品种下行空间被打开。过去一周，1年期国债收益率时隔十五年再次回到1.0%之下，与DR001的负息差水平扩张至50个基点以上。大行依旧是短久期国债的主力买盘，单周增持1年内国债248亿元，1-3年国债345亿元。这一行为可能反映出大行在年末大幅增配短债的诉求，旨在继续稀释大规模承接超长地方债后的久期影响，并提前储备年末央行买卖国债或进行买断式回购所需的底层品种。

此外，国债期货市场的上涨也与央行的货币政策密切相关。近期，市场对于降息降准的预期不断升温。虽然1月份MLF平价续作，降息预期暂时落空，但市场对于一季度降息的预期仍然很足。央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，降准幅度超出市场预期，同时下调支农支小再贷款、再贴现利率，全面降准及结构性降息表明货币政策仍在积极发力。这一政策信号对国债期货市场的上涨构成了有力支撑。

在经济基本面方面，去年12月的金融数据显示，社融的最大支撑项目仍然来自于政府债融资。经济数据显示当前经济仍然延续修复态势，未来仍需政策呵护。这一背景使得国债作为避险资产的需求进一步增加，推动了国债期货市场的上涨。

资金面的平稳运行也是国债期货市场上涨的重要因素之一。政府债发行对2023年下半年资金面造成明显扰动，但进入2024年，政府债发行压力明显减轻。叠加央行通过公开市场积极应对，2024年1月DR007利率月均利率为1.87%，资金面整体保持平稳。这一态势为国债期货市场的上涨提供了良好的市场环境。

除了以上因素外，股市的偏弱运行也对国债期货市场的上涨产生了影响。近期，股票市场的表现相对较弱，导致机构风险偏好下降，进而加大了对债券的配置力度。外汇交易中心数据显示，近期基金产品是净买入超长期国债的主力。这表明在股市偏弱的情况下，部分混合型基金产品由于权益资产走弱而配置超长期国债来进行风险对冲。这也为30年期国债期货的亮眼表现提供了有力支撑。

对于未来国债期货市场的走势，有分析师认为，虽然当前债市胜率对半开且赔率不高，但交易情绪驱动债市行情，利率定价失锚。10年国债收益率存在继续下行并触碰1.65%，甚至1.60%的可能性。因此，对于交易盘而言，如果已布局一定的久期仓位，可以继续顺势而为，亦或在每日上涨中用定投思维逐步兑现收益。

同时，也有分析师指出，当前国债期货跨期价差处于明显低位。从基本面来看，作为三大工程的资金补充来源，PSL重启预计对稳地产形成明显效果。叠加去年四季度增发的1万亿元特别国债会对今年经济形成明显支撑，当前的债券市场有过分计价经济弱修复的风险。因此，国债期货跨期价差未来存在走扩驱动，建议关注10年期及30年国债期货的正套策略。

总体来看，国债期货市场的上涨是多方面因素共同作用的结果。未来，随着货币政策、经济基本面和资金面等因素的变化，国债期货市场的走势仍将继续受到关注。投资者在进行决策时，应深入分析背后的经济数据及市场动向，审慎应对可能的风险。同时，保持对市场动态的关注，以便及时调整投资策略。

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